http://www.bcrp.gob.pe/ Política monetaria, Publicaciones, Estadísticas, Transparencia es-pe http://www.bcrp.gob.pe/ webmaster@bcrp.gob.pe http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-08-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-08-2012.pdf La proyección de los términos de intercambio es un insumo relevante para el diseño de políticas macroeconómicas y es de vital importancia en países como Perú, cuya economía es pequeña y exportadora principalmente de materias primas. En el presente documento se aplica la metodología utilizada por Chen, Rogoff y Rossi (2009) para predecir la variación de los precios de exportación de Perú utilizando las variaciones de un índice de tipos de cambio de países exportadores de materias primas. Los resultados muestran que los tipos de cambio tienen un elevado poder predictivo de los precios de exportación del Perú, incluso mayor al de otros modelos ampliamente utilizados como los procesos autorregresivos o paseos aleatorios. Tuesday, 21 Feb 2012 15:29:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-07-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-07-2012.pdf Do survey data on inflation expectations contain useful information for estimating macroeconomic models? I address this question by using survey data in the New Keynesian model by Smets and Wouters (2007) to estimate and compare its performance when solved under the assumptions of Rational Expectations and learning. This information serves as an additional moment restriction and helps to determine the forecasting model for inflation that agents use under learning. My results reveal that the predictive power of this model is improved when using both survey data and an admissible learning rule for the formation of inflation expectations. Tuesday, 21 Feb 2012 15:27:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-07-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-07-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,33 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,21 por ciento. Circulante en S/. 26 656 millones al 14 de febrero. Tipo de cambio en S/. 2,685 por dólar. Reservas internacionales en US$ 53 543 millones. Riesgo país se ubica en 201 puntos básicos. Rentabilidad anual de la Bolsa de Valores de Lima llega a 14,4 por ciento. Friday, 17 Feb 2012 15:13:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-09-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-09-2012.pdf Al cierre de enero de 2012, los activos internacionales de reserva (AIR) alcanzaron los US$ 50 881 millones, lo que significó un aumento de US$ 2 022 millones respecto al mes precedente. Wednesday, 15 Feb 2012 14:29:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-06-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-06-2012.pdf El rol de los encajes bancarios como instrumento de control monetario ha sido constantemente discutido y modelado. En este trabajo se revisan los modelos en donde las políticas de requerimiento de encaje cumplen diferentes roles. Debido a que dicho rol es cambiante, los investigadores difieren en su efectividad. La gran heterogeneidad en la aplicación de dichos encajes por parte de los diferentes bancos centrales en el mundo, sugiere que aún no existe un consenso acerca de cuál es la estrategia óptima a seguir. Esta observación sirve de motivación a la reciente literatura teórica pues los encajes podrían tener un rol estabilizador en el sistema bancario y ayudar a que los bancos centrales alcancen sus objetivos macroeconómicos. Wednesday, 15 Feb 2012 12:02:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-08-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-08-2012.pdf En diciembre del 2011, la balanza comercial fue positiva en US$ 1 151 millones, con lo cual en el año se alcanzó un superávit de US$ 9 302 millones. Friday, 10 Feb 2012 18:42:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-06-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-06-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,33 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,22 por ciento. Circulante en S/. 26 826 millones al 7 de febrero. Tipo de cambio en S/. 2,688 por dólar. Reservas internacionales en US$ 53 147 millones. Exportaciones alcanzaron los US$ 46 268 millones al cierre de 2011. Riesgo país se reduce a 199 puntos básicos. Rentabilidad anual de la Bolsa de Valores de Lima llega a 17,1 por ciento. Friday, 10 Feb 2012 15:46:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Presentaciones-Discursos/2012/presentacion-02-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Presentaciones-Discursos/2012/presentacion-02-2012.pdf Presentación del Programa Monetario de Febrero 2012 Friday, 10 Feb 2012 11:45:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-02-09.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-02-09.pdf El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú aprobó mantener la tasa de interés de referencia de la política monetaria en 4,25 por ciento. Thursday, 9 Feb 2012 18:00:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-07-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-07-2012.pdf En la segunda quincena de enero el Banco Central de Reserva llevó a cabo la Encuesta Mensual de Expectativas Macroeconómicas sobre una muestra representativa de empresas de los diversos sectores económicos del país, así como a instituciones financieras y analistas económicos. Friday, 3 Feb 2012 20:19:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-05-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-05-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,32 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,23 por ciento. Circulante en S/. 26 694 millones al 31 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,690 por dólar. Reservas internacionales en US$ 50 830 millones. Liquidez y crédito al sector privado al 15 de enero. Inflación de -0,10 por ciento en enero en Lima Metropolitana. Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del BCRP: Enero 2012. Riesgo País promedio de enero en 219 puntos básicos. Rentabilidad anual de la Bolsa de Valores de Lima llega a 12,7 por ciento. Friday, 3 Feb 2012 16:19:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Proyeccion-Institucional/Museo/museo-2012-febrero.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Proyeccion-Institucional/Museo/museo-2012-febrero.pdf Cine Club - Febrero 2012 Tuesday, 31 Jan 2012 19:34:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-29.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-29.pdf El coeficiente de dolarización del crédito continuó su tendencia a la baja y cayó a 45,2 por ciento al cierre de 2011. Tuesday, 31 Jan 2012 10:12:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-30.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-30.pdf En 18,7 por ciento se incrementó el crédito al sector privado en 2011 respecto al año previo, cifra que considera los préstamos otorgados por los bancos (incluidos los dados por las sucursales del exterior), empresas financieras, cajas municipales y rurales y banca estatal. Monday, 30 Jan 2012 10:11:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-06-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-06-2012.pdf En diciembre, el gasto no financiero del gobierno general aumentó en 22 por ciento respecto al mismo mes del año anterior, en tanto que los ingresos corrientes aumentaron 12,3 por ciento. Con ello, el sector público no financiero registró un déficit económico de S/. 8 166 millones. Friday, 27 Jan 2012 19:04:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-05-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-05-2012.pdf El crédito total al sector privado3 registró un crecimiento de 1,9 por ciento en diciembre de 2011 después de crecer 1,7 por ciento en noviembre. A lo largo del año, el crecimiento de este agregado fue de 18,7 por ciento. Friday, 27 Jan 2012 19:03:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-04-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-04-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,26 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,23 por ciento. Circulante en S/. 26 367 millones al 24 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,692 por dólar. Reservas internacionales registran récord de US$ 50 426 millones. Crédito y Liquidez al Sector Privado al 31 de diciembre. Déficit del sector público no financiero de diciembre fue S/. 8 166 millones. Riesgo país se ubica en 221 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Friday, 27 Jan 2012 17:06:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-04-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-04-2012.pdf Al cierre de diciembre de 2011, los activos internacionales de reserva (AIR) alcanzaron los US$ 48 859 millones, lo que significó una disminución de US$ 232 millones respecto al mes precedente. Tuesday, 24 Jan 2012 13:48:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-05-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-05-2012.pdf Con la finalidad de cuantificar los efectos de la política monetaria, este documento emplea una medida alternativa empírica de choques de política monetaria basada en las expectativas del mercado, las cuales se obtienen a partir de información contenida en encuestas económicas y medios de comunicación en Perú. Usando datos mensuales para el período 2003-2011, usamos la medida propuesta como una variable que representa cambios exógenos de política monetaria y evaluamos su impacto dinámico sobre producto y precios. Los resultados son coherentes con los que se obtienen a partir de enfoques alternativos tradicionales en términos de la magnitud y evolución temporal de los efectos. Tuesday, 24 Jan 2012 13:17:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-23.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-23.pdf En la última encuesta entre líderes de opinión realizada en diciembre de 2011 por Ipsos Apoyo, la opinión favorable sobre el Banco Central de Reserva del Perú alcanzó 95 por ciento, la mayor desde 2002, año a partir del cual el BCR es incluido en este estudio de opinión. Monday, 23 Jan 2012 16:33:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-03-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-03-2012.pdf En noviembre el PBI creció 5,0 por ciento, principalmente por una mayor actividad de los sectores no primarios como comercio y servicios. Con este resultado, el crecimiento acumulado del PBI es de 7,0 por ciento hasta noviembre. En términos desestacionalizados, el PBI registró un incremento anualizado de 4,4 por ciento en el trimestre móvil setiembre-noviembre. Friday, 20 Jan 2012 19:59:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-03-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-03-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,26 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,24 por ciento. Circulante en S/. 26 536 millones al 17 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,692 por dólar. Reservas internacionales registran récord de US$ 50 301 millones. PBI de noviembre creció 5 por ciento. Riesgo país se ubica en 235 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Friday, 20 Jan 2012 16:40:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-19.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-19.pdf Las Reservas Internacionales Netas (RIN) que administra el Banco Central de Reserva del Perú alcanzaron la cifra récord de US$ 50 301 millones al miércoles 18 de enero de este año. Thursday, 19 Jan 2012 15:01:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-18.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Transparencia/Notas-Informativas/2012/nota-informativa-2012-01-18.pdf El Perú es la octava economía en el mundo con más libertad monetaria, aspecto que refleja la estabilidad monetaria y el control de la inflación, según el Índice de Libertad Económica 2012 de Heritage Foundation. Wednesday, 18 Jan 2012 18:00:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-04-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-04-2012.pdf La pendiente de la curva de Phillips propuesta por Mankiw y Reis (2002) se basa en el grado de rigidez de información de las empresas. Carroll (2003) emplea un modelo epidemiológico de la formación de expectativas y encuentra evidencia para los Estados Unidos de un año de rezago en la transmisión de información de los agentes especializados hacia los hogares. Con las respuestas de las encuestas a instituciones financieras y a empresas del Perú y en base al modelo propuesto por Carroll, se estima el grado de rigidez de información de la economía peruana. Además se considera las respuestas heterogéneas y se explora la dimensión de corte transversal de dichas respuestas. Se encuentra que el grado de rigidez de información se sitúa entre uno y tres trimestres, resultado que es robusto a diferentes especificaciones. Tuesday, 17 Jan 2012 15:33:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-03-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-03-2012.pdf Construimos un modelo de ciclos reales para una economía pequeña y abierta que incorpora fricciones en el mercado de trabajo. El modelo se usa para evaluar el papel de la protección laboral en los ciclos económicos de economías emergentes. El modelo cuenta con fricciones al emparejamiento y un efecto de selección endógeno por el cual las recesiones generan destrucción de empleos ineficientes. En una versión cuantitativa del modelo calibrado para México se encuentra que la reducción de los costos de separación, a un nivel similar al de las economías desarrolladas, reduciría la volatilidad del producto en 15 por ciento. También utilizamos el modelo para analizar los efectos de la crisis mexicana de 2008, de este ejercicio se concluye que una economía con bajos costos de separación experimentaría una menor caída tanto de la producción como de la productividad total de los factores, sin tener efectos significativos en el empleo agregado. Tuesday, 17 Jan 2012 15:32:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-02-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Documentos-de-Trabajo/2012/documento-de-trabajo-02-2012.pdf Este trabajo presenta un modelo de equilibrio parcial del mercado de crédito en una economía con dolarización financiera parcial. Fricciones financieras tales como costos de verificación y restricciones impuestas por regulación bancaria son incorporadas y se estudia su impacto en las tasas activas y pasivas denominadas en moneda nacional y extranjera. El análisis muestra que los requerimientos de encaje actúan como un impuesto que induce a los bancos a reducir las tasas pasivas mientras que la diferencia entre la tasa activa en moneda extranjera y moneda doméstica es decreciente en la volatilidad del tipo de cambio y creciente en el grado de correlación entre los retornos empresariales al capital y el tipo de cambio. Tuesday, 17 Jan 2012 15:31:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-moneda/revista-moneda-149.html http://www.bcrp.gob.pe/publicaciones/revista-moneda/revista-moneda-149.html Revista Moneda N° 149: Políticas macro-prudenciales en la región Monday, 16 Jan 2012 15:47:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-02-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2012/nota-de-estudios-02-2012.pdf Con información al 3 de enero, la balanza comercial fue positiva en US$ 6 millones, en noviembre, con lo cual en el período enero-noviembre se acumuló un superávit de US$ 7 579 millones. Friday, 13 Jan 2012 18:51:00 -0500 http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-02-2012.pdf http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Nota-Semanal/2012/resumen-informativo-02-2012.pdf Tasa de interés corporativa en nuevos soles en 5,28 por ciento. Tasa de interés interbancaria promedio en 4,25 por ciento. Circulante en S/. 26 767 millones al 10 de enero. Tipo de cambio en S/. 2,692 por dólar. Reservas internacionales en US$ 49 570 millones. Liquidez y crédito al sector privado al 15 de diciembre de 2011. En el período enero-noviembre de 2011 se registró un superávit comercial de US$ 7 579 millones. Riesgo país se ubica en 211 puntos básicos. Bolsa de Valores de Lima. Friday, 13 Jan 2012 18:23:00 -0500